人行：4月人民幣貸款增加1.7萬億元 M2按年增11.1%高於預期

人民銀行今日公布數據顯示，4月份人民幣貸款增加1.7萬億元（人民幣，下同），高於1.4萬億元的路透調查中值；當月末廣義貨幣供應量(M2)按年增長11.1%，亦高於預期，且創近三年半最高增速，路透調查中值為10.2%。 

4月末人民幣貸款餘額161.91萬億元，按年增長13.1%，增速比上月末高0.4個百分點，比上年同期低0.4個百分點。路透調查中值為12.9%。

4月社會融資規模增量為3.09萬億元 亦超預期

數據還顯示，初步統計，4月社會融資規模增量為3.09萬億元，比上年同期多1.42萬億元，且高於路透調查中值的2.65萬億元。4月末社會融資規模存量265.22萬億元，按年增長12%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款餘額為160.45萬億元，按年增長13.1%。

國家金融與發展實驗室特聘研究員蔡浩指出，4月人民幣新增貸款遠超市場預期和去年同期，為歷史同期最高。從分項上來看，居民貸款環比有所下滑，但總量依然處於較高位置。而中長期非金融企業貸款達到5,547億，表現強勁，表明國內企業生產恢復速度較快。票據融資3,910億，是去年同期的兩倍多，也是今年的最高水平，表明信貸數據強勁的背後有一定的水分，也與4月下旬票據利率一度跌破2%相映襯。

4月社融同樣遠超市場預期均值。除了人民幣貸款外，影子銀行同比少減或多增，以及企業債淨融資同比大幅多增，是社融大幅超預期的主因。

值得注意的是，M2增速自2月以來，增速飛快，每月都上一個台階，4月更是高達11.1%，為2016年12月以來最高。這一方面是因為新增貸款較高、存款創造相應增加的關係，一方面則是因為存量貸款有很多還不上，而因為疫情原因，銀行又不好收回貸款，只能進行展期，於是使得存量概念的M2增速快速上升。

他指出，未來，穩健的貨幣政策會更加靈活適度，低利率、寬信用導向不會變化，而在貸款存量易增難減的背景下，M2增速可能會繼續創出新高。

方正證券固收首席分析師齊晟指出，數據進一步全面好轉，顯示經濟正逐步恢復至正常軌道，但是非銀機構存款增長速度過快，或與結構性存款有關，值得關注。預計5月貸款規模仍將保持較高水平。

人行公佈數據顯示，4月份人民幣貸款增加1.7萬億元，按年多增6818億元。分部門看，住戶部門貸款增加6669億元，其中，短期貸款增加2280億元，中長期貸款增加4389億元；非銀行業金融機構貸款增加404億元。

人行並公布，4月末，廣義貨幣（M2）餘額209.35萬億元，按年增長11.1%，增速分別比上月末和上年同期高1個和2.6個百分點；狹義貨幣（M1）餘額57.02萬億元，按年增長5.5%，增速分別比上月末和上年同期高0.5個和2.6個百分點；流通中貨幣（M0）餘額8.15萬億元，按年增長10.2%。當月淨回籠現金1537億元。

責任編輯：蒯宇澄

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